東方盛虹：上半年聚酯化纖營收95.77億，25萬噸/年再生纖維項目正在建設

2022-08-24 13:59:58廢塑料新觀察 閱讀量：2834      我要評論

　　【包裝印刷產(chǎn)業(yè)網(wǎng) 企業(yè)關注】 2022年8月19日晚間，A股公司東方盛虹(000301.SZ)發(fā)布2022年半年度報告。2022年上半年營業(yè)收入302.42億元，同比增長15.66%；上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤16.36億元，同比下降44.06%；基本每股收益0.28元/股。截至報告期末，公司總資產(chǎn) 1,513.36 億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn) 321.25 億元。

　　
東方盛虹以下游聚酯化纖為起點，逐步拓展至中游 PTA 產(chǎn)業(yè)，隨后進一步向上游的石油煉化行業(yè)邁進，完成了“從一滴油到一根絲”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，形成了“原油煉化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纖”一體化經(jīng)營架構。2021 年斯爾邦石化注入后，公司得以快速切入光伏材料、高端聚烯烴材料等新能源新材料領域，形成了“煉化+聚酯+新材料”的產(chǎn)業(yè)矩陣。

　　2022年上半年化纖行業(yè)營業(yè)收入為95.77億元，占營業(yè)收入比重為31.67%，同比下降3.59%；化纖行業(yè)營業(yè)成本為85.33億元，毛利率為10.9%，毛利率比上年同期減少8.44%。今天，跟著rPET觀察君，我們一起來看看東方盛虹的下游聚酯化纖產(chǎn)業(yè)。

　　聚酯化纖行業(yè)發(fā)展情況

　　1、聚酯化纖行業(yè)集中度趨于提高，產(chǎn)品差別化多元化競爭成為趨勢

　　紡織化纖行業(yè)是我國國民經(jīng)濟與社會發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，是解決民生與美化生活的基礎產(chǎn)業(yè)，也是國際合作與融合發(fā)展的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。滌綸長絲作為紡織行業(yè)的重要原料，具有強度高、彈性好、耐熱、耐磨、耐腐蝕、表面光滑等特性，廣泛用于服裝面料、里料、內衣、襪子，床被等各種衣料和裝飾材料。滌綸長絲在工業(yè)上則可用于傳送帶、帳篷、帆布、纜繩、漁網(wǎng)等。而隨著下游服裝、家紡和產(chǎn)業(yè)用紡織品等行業(yè)的消費需求增長，差別化、功能化的聚酯纖維也面臨著一輪新的增長需求，滌綸長絲行業(yè)的結構性調整和品種的改善，推動著行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

　　據(jù) CCF 數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021 年國內滌綸產(chǎn)能大約 4700 多萬噸，同比增速約6.6%；而國內滌綸長絲產(chǎn)量則達到 3700 多萬噸，增速大約 10%左右。滌綸長絲行業(yè)的 CR6 大約占行業(yè)總產(chǎn)能的66%，預計未來滌綸長絲行業(yè)集中度將會進一步提高。

　　在產(chǎn)能迅速擴張，行業(yè)集中度逐步提高的過程中，滌綸長絲行業(yè)的競爭也正由“價格和質量”的競爭轉向以“高新技術為主導，品牌競爭為焦點”的綜合實力競爭。從滌綸長絲行業(yè)的整體發(fā)展趨勢來看，供給側結構性改革和提升綠色制造水平已經(jīng)逐步成為滌綸化纖產(chǎn)業(yè)轉型升級的主線。國內各大長絲龍頭企業(yè)紛紛在各自的優(yōu)勢產(chǎn)品領域持續(xù)強化競爭內核，提升核心競爭力，相互之間存在著顯著的差異化競爭。同時，行業(yè)集中度的逐步提高也有利于頭部企業(yè)之間進一步形成有序擴張和差異化多元化競爭的市場格局。

　　2、碳中和背景下，再生聚酯纖維擁有廣闊的市場空間

　　再生聚酯纖維是指采用回收的聚酯瓶片、長絲廢料、廢布料等原料，經(jīng)過粉碎、洗滌、溶解、熔融、紡絲等再生工藝所得到的滌綸化纖產(chǎn)品。再生聚酯纖維是產(chǎn)業(yè)鏈循環(huán)發(fā)展，廢棄資源二次開發(fā)利用的典型代表。相比于傳統(tǒng)石化路線經(jīng)過化學合成工藝生產(chǎn)的原生聚酯纖維，再生纖維利用廢舊紡織品，廢棄聚酯瓶等廢棄資源進行二次加工，變廢為寶，大幅減少新的二氧化碳排放，真正做到綠色環(huán)保，循環(huán)發(fā)展，符合國家碳中和發(fā)展戰(zhàn)略。目前我國聚酯產(chǎn)品（包括滌綸纖維與聚酯瓶片）的年消費量已經(jīng)超過 5000 萬噸，即使只有 20%的聚酯產(chǎn)品進行回收再生，市場規(guī)模也有望達到千萬噸級別。因此再生聚酯纖維擁有十分廣闊的市場空間。

　　滌綸長絲：經(jīng)營模式、項目

　　1、滌綸長絲的經(jīng)營模式

　　報告期內，公司主要業(yè)務包括新能源新材料、民用滌綸長絲的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及PTA 生產(chǎn)、銷售等。滌綸長絲的經(jīng)營模式如下：

　　（1）產(chǎn)品及用途

　　主要產(chǎn)品包括超細、差別化功能性民用滌綸長絲，產(chǎn)品主要應用于服裝、家紡和產(chǎn)業(yè)用紡織品等下游領域。

　　（2）生產(chǎn)工藝

　　主要采取熔體直紡生產(chǎn)工藝和切片紡生產(chǎn)工藝兩種方式生產(chǎn)。

　　熔體直紡工藝以聚合物熔體為原料，直接經(jīng)過紡絲工藝生產(chǎn)滌綸長絲，可降低物料損耗及能耗，適合規(guī)?；a(chǎn)長絲產(chǎn)品。

　　切片紡工藝采用聚酯切片干燥和再熔融方式生產(chǎn)長絲產(chǎn)品，具有開工靈活的特點，適用于研發(fā)新產(chǎn)品和小批量生產(chǎn)擁有高附加值的功能性、差異化化纖產(chǎn)品，如再生纖維、雙組份彈性纖維及海島絲等產(chǎn)品。

　　（3）采購模式

　　原生絲主要原材料為 PTA 和 MEG，再生絲主要原材料為塑料瓶片。公司建立健全采購流程，并嚴格按照采購流程進行采購。

　　基于對宏觀經(jīng)濟及市場情況的判斷，綜合合格供應商的報價情況、結算模式等因素，憑借自身的規(guī)模優(yōu)勢，公司與供應商簽訂長期框架協(xié)議，一般采用月度定價方式，從而在一定程度上降低原材料的價格波動風險。同時，根據(jù)生產(chǎn)計劃進行微調，通過增加臨時訂單作為對長期協(xié)議采購方式的有益補充

　　（4）銷售模式及結算模式

　　產(chǎn)品銷售區(qū)域以國內市場為主，同時向包括韓國、土耳其、越南、巴基斯坦、意大利等30 余個國家和地區(qū)進行銷售。

　　內銷業(yè)務采用直銷方式，通過統(tǒng)一的銷售平臺實現(xiàn)對外銷售，一般采用款到發(fā)貨的結算模式，對于少量采購量大、信用好的內銷客戶以及外銷客戶會給予一定的信用賬期。統(tǒng)一的銷售平臺與重要客戶建立了長期穩(wěn)定、合作共贏的戰(zhàn)略伙伴關系，簽訂長期框架合同，并根據(jù)市場行情以每日報價進行結算。

　　外銷業(yè)務亦采用直銷方式，主要由外貿部門統(tǒng)一對外銷售。境外客戶以郵件形式進行詢價溝通，公司向其報價，在雙方確認價格之后簽訂合同。海外銷售主要采用以信用證為主、電匯和托收結算為補充的收款方式，回款的安全性能夠得到保證。

　　（5）盈利模式

　　通過采購 PTA、MEG 或者塑料瓶片等原材料加工為滌綸長絲產(chǎn)品，并將產(chǎn)品銷售給下游客戶用于生產(chǎn)紡織品的形式實現(xiàn)盈利。公司通過規(guī)?；a(chǎn)和精細化管理來提升生產(chǎn)效率、降低產(chǎn)品成本，同時提高產(chǎn)品功能化率、差異化率，提升產(chǎn)品附加值，進而提升企業(yè)整體盈利水平。

　　2、滌綸長絲項目

　　公司建設合計年產(chǎn) 220 萬噸差別化纖維項目，預計合計總投資超人民幣155.08 億元；投資建設年產(chǎn) 25 萬噸再生纖維配套加彈項目，預計總投資人民幣 28.38 億元。目前合計年產(chǎn)120 萬噸差別化纖維項目及 25 萬噸再生纖維項目已進入項目建設階段。

　　聚酯化纖板塊

　　2022年上半年化纖行業(yè)營業(yè)收入為95.77億元，占營業(yè)收入比重為31.67%，同比下降3.59%；化纖行業(yè)營業(yè)成本為85.33億元，毛利率為10.9%，毛利率比上年同期減少8.44%。

　　
東方盛虹分別在蘇州、宿遷設立化纖生產(chǎn)基地。根植錯位競爭戰(zhàn)略，公司主攻超細纖維、差別化功能性纖維的開發(fā)和生產(chǎn)，擁有國家級的先進功能纖維創(chuàng)新中心，打造了擁有完整自主知識產(chǎn)權的可再生PTT 聚酯、纖維產(chǎn)業(yè)鏈等，被譽為“全球差別化纖維專家”。截至報告期末，已擁有260 萬噸/年差別化纖維產(chǎn)能，差別化率超過 90%，其中包括超 30 萬噸/年再生纖維產(chǎn)能，以高端 DTY 產(chǎn)品為主。目前在建或擬建項目：合計 245 萬噸/年差別化纖維產(chǎn)能，其中包括 25 萬噸/年再生纖維產(chǎn)能。

　　公司高附加值長絲產(chǎn)品以高端產(chǎn)品DTY 為主。公司也是領先的全消光系列纖維生產(chǎn)商和細旦差別化纖維生產(chǎn)商。同時，公司還擁有完整自主知識產(chǎn)權、領先的可再生 PTT 聚酯、纖維產(chǎn)業(yè)鏈等。

　　公司聚酯再生纖維產(chǎn)能超 30 萬噸/年，聚酯再生纖維產(chǎn)能居于全球行業(yè)前列。公司通過專項技術攻關，率先投產(chǎn)自主研發(fā)的由廢舊塑料瓶片到紡絲的熔體直紡生產(chǎn)線，不僅實現(xiàn)了廢舊塑料的循環(huán)再利用，同時還有效地降低了生產(chǎn)成本。目前公司再生纖維已經(jīng)通過全球回收標準 GRS 認證，未來公司還將繼續(xù)加大在差異化和高性能化纖產(chǎn)品上的研發(fā)和生產(chǎn)。

　　公司聚酯化纖板塊重要經(jīng)營主體國望高科、盛虹纖維、港虹纖維等化纖企業(yè)系國家高新技術企業(yè)。公司多年來十分注重民用滌綸長絲產(chǎn)品的研究及開發(fā)工作，截至報告期末，聚酯化纖板塊企業(yè)合計擁有44項發(fā)明專利、192 項實用新型專利、6 項外觀專利。公司在多種功能性纖維生產(chǎn)技術上擁有自主知識產(chǎn)權：先后攻克了超細纖維技術壁壘，建成了擁有完整知識產(chǎn)權、世界領先的可再生 PTT 聚酯、纖維產(chǎn)業(yè)鏈等；此外，公司還率先投產(chǎn)了完全自主研發(fā)的以廢舊塑料瓶片為原料的熔體直紡生產(chǎn)線，不僅實現(xiàn)了廢舊塑料的循環(huán)再利用，同時還有效地降低了生產(chǎn)成本。

　　在聚酯化纖領域，公司秉承“不搞重復建設、不做常規(guī)產(chǎn)品、不采用常規(guī)生產(chǎn)技術”思路，根植錯位競爭戰(zhàn)略，主攻超細纖維、差別化功能性纖維的開發(fā)和生產(chǎn)，產(chǎn)品差別化率超過90%，以高端DTY 產(chǎn)品為主，重點發(fā)展再生纖維綠色低碳產(chǎn)品，有效規(guī)避常規(guī)化纖產(chǎn)品激烈的市場競爭。

　　信息來源：東方盛虹公告

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